Ajuste sin Precedentes: El Gobierno Profundiza el Recorte del Gasto en Julio con Caídas de hasta el 99%

El Gobierno nacional ejecutó en julio el recorte de gasto público más pronunciado en lo que va del año, una medida que busca asegurar la estabilidad fiscal tras el déficit registrado en junio. Este ajuste significativo, que se estima permitirá recuperar el equilibrio de las cuentas públicas, impactó en prácticamente todas las áreas de la administración.

Según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), basado en datos del Ministerio de Economía, el gasto primario devengado —es decir, los compromisos de pago asumidos— experimentó una caída real interanual del 8,9% en julio. Esta contracción representa la mayor en lo que va de 2026, superando al ajuste de febrero, que fue del 7,7%.

La necesidad de aplicar este “tijeretazo” fiscal surgió después de que el Sector Público Nacional registrara en junio su primer déficit financiero del año, descontando el efecto estacional de diciembre. Este desequilibrio se debió, en parte, al pago del medio aguinaldo y a la postergación de ingresos tributarios como Ganancias, que se trasladaron a julio. Ante esta situación, el Ministerio de Economía reforzó el ajuste para cumplir con el compromiso de superávit.

El recorte fue drástico en varias áreas. Las transferencias a universidades nacionales, por ejemplo, sufrieron una caída real del 99%. Otros rubros con reducciones notables incluyen las transferencias al exterior, que retrocedieron un 74%, y los envíos a provincias y municipios, con una disminución del 61,4%.

En total, el gasto primario en julio ascendió a 10,9 billones de pesos. A pesar de la amplitud del ajuste, solo cuatro de los doce grandes componentes del gasto registraron aumentos reales durante el mes. Las mayores subas se observaron en otras transferencias al sector privado (23,5%), bienes de uso (11,2%) y bienes de consumo (2,7%). Las jubilaciones y pensiones, el principal componente del presupuesto, también crecieron un 2,3% en términos reales, beneficiadas por el esquema de ajuste automático por inflación implementado desde abril de 2024.

Analizando el acumulado de los primeros siete meses del año, el gasto primario alcanzó los 77,7 billones de pesos, lo que representa una reducción real interanual del 3,2%, coincidiendo con los registros de Analytica. En este período, también fueron escasos los componentes del gasto que experimentaron un crecimiento real. El principal incremento se dio en activos financieros, con un alza del 100%, seguido por otras transferencias al sector privado (37,5%) y las jubilaciones y pensiones (2,4%).

En contraste, las mayores disminuciones acumuladas entre enero y julio se verificaron en las transferencias a provincias y municipios (-61,8%), los bienes de uso (-38,3%) y las transferencias al exterior (-32%).

Otros datos relevantes muestran que el gasto en salarios públicos disminuyó un 2,6% en julio y un 3,7% en los primeros siete meses del año, según mediciones de Analytica. Los subsidios económicos, por su parte, registraron un recorte de casi el 30% en julio, aunque en el acumulado de enero a julio mostraron un avance cercano al 13%.

El ajuste del gasto también afectó la deuda flotante, que se refiere a las obligaciones ya comprometidas por el Estado pero aún no pagadas efectivamente. Este mecanismo a veces es utilizado por los gobiernos para influir en los resultados fiscales.

La consultora LCG había señalado que en junio el Gobierno aumentó estos pagos pendientes para mitigar el impacto del aguinaldo en las cuentas fiscales, en un contexto de caída de ingresos. En ese mes, la deuda flotante había escalado hasta representar el 7,3% del gasto devengado del primer semestre, equivalente al 0,5% del PBI.

Sin embargo, los datos de julio indicaron una reversión de esta tendencia. LCG sostuvo que la deuda flotante regresó a niveles similares a los previos e incluso inferiores al promedio de los últimos tres años. Históricamente, la deuda flotante pasó de 4 billones de pesos en marzo a un mínimo de 1,4 billones en mayo, con una posterior escalada. Para julio, Analytica estimó su valor en torno al 0,2% del PBI.