Crédito Inalcanzable: Préstamos para familias triplican la tasa de plazos fijos

Los préstamos a familias alcanzan un costo que casi triplica la rentabilidad de los plazos fijos, marcando la mayor diferencia en 15 años. Esta brecha se explica por una combinación de factores: el aumento de deudas atrasadas en los hogares, el dinero bancario inmovilizado por normativa del Banco Central y la carga impositiva.

Según un informe de GMA Capital, la brecha entre ambas tasas es casi tres veces, reflejo de un mercado crediticio estancado. Esto evidencia pocos incentivos tanto para bancos para prestar como para familias para endeudarse.

El Gobierno ha notado la situación, pero no intervendrá directamente. Espera que la competencia entre bancos impulse una eventual reducción de tasas, incentivándolos a ofrecer créditos y evitar capital inactivo.

Numéricamente, un préstamo personal cuesta 66% anual (tasa nominal, sin incluir gastos operativos e impositivos). En contraste, la tasa Badlar para plazos fijos mayoristas ronda el 21% o 22% anual.

Esta alta diferencia no es nueva, pero se agudizó a mediados de 2024. La desinflación, tras el pico inicial de la gestión actual, redujo la nominalidad económica y las tasas de interés. Sin embargo, las tasas pasivas (depósitos) cayeron mucho más abruptamente que las de los préstamos. La brecha no se cerró y, con el avance de la morosidad, se amplió.

Bancos consultados coinciden: la alta morosidad implica un riesgo de impago elevado, desincentivando el crédito privado. Por ello, hay poco interés en captar depósitos, recompensándolos con intereses bajos. Mantener esos pesos es costoso, y la alternativa es prestarlos al sector público, lo que explicaría las exitosas licitaciones de bonos y letras del Ministerio de Economía.

Un banco privado señaló: “Si sube el costo de lo que generás, el precio debe cubrirlo. Si la mora fuera más baja o el BCRA permitiera computarla con menos pérdidas, las tasas personales serían inferiores”. Otra entidad extranjera agregó que un amplio diferencial no es pura ganancia, cubriendo riesgo, capital necesario y costos operativos.

Matías Rajnerman, de Banco Provincia, explicó: “Con mora alta y demanda interna en retroceso, el incentivo a prestar se reduce. Por eso es caro un préstamo respecto a lo que se paga por un depósito”.

Lucio Garay Méndez, de EcoGo, analizó que la gente tomaba créditos esperando que las cuotas se licuaran con la inflación. La desinflación hizo que las tasas fueran positivas y los salarios no acompañaron, dejando de licuar cuotas. Bancos no evaluaron bien el riesgo y la gente no dimensionó el costo real ni la forma de repago.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, descartó medidas específicas para la morosidad o la brecha de tasas, incluyendo flexibilizar encajes. Afirmó que “los impuestos son una de las razones, que es ridículamente relevante”. La solución, según Bausili, residiría en la “fricción de precios” (mayor competencia bancaria). “Por la mora o la incertidumbre, el sistema financiero está más cómodo con otra cosa”, concluyó.

Finalmente, la incertidumbre económica hacia 2027 es otro factor. Bancos no descartan que el BCRA suba tasas en los próximos doce meses, creando una “prima por incertidumbre” que impide que las tasas a largo plazo bajen más.