La breve tregua en los mercados argentinos llegó a su fin. Después de un miércoles que trajo un respiro, los activos nacionales comenzaron octubre bajo una renovada presión. El riesgo país, un indicador clave de la confianza de los inversores, experimentó un salto del 4,6%, alcanzando los 635 puntos. Esta escalada viene acompañada de caídas tanto en los bonos que cotizan en dólares como en las acciones, afectando tanto a Wall Street como a la plaza local.
Los títulos argentinos profundizan así una tendencia bajista que aleja al riesgo país de los mínimos cercanos a las 400 unidades que había tocado a principios de julio. En este contexto, los bonos en dólares registran caídas de hasta un 1,5%, en un día que fue levemente negativo para la deuda de otros países emergentes, pero con un impacto más marcado para Argentina. En septiembre, este mismo indicador había mostrado un incremento cercano al 19%.
Desde agosto, la deuda soberana argentina ha manifestado debilidad, una situación atribuida desde la consultora Delphos a una combinación de factores. Entre ellos, destacan el riesgo electoral interno y el retiro generalizado de inversores de activos de riesgo en mercados emergentes, siendo Argentina particularmente más susceptible a esta dinámica en comparación con sus pares de la región.
Analizando el panorama futuro, en Delphos señalaron que el abanico de escenarios para el riesgo país sigue siendo amplio. A pesar de esto, sostienen que los datos macroeconómicos fundamentales actuales son más sólidos que en 2025 y que la diferencia de precios entre los bonos con legislación argentina y los de Estados Unidos parece elevada para el nivel actual del riesgo país. Sin embargo, la firma prefiere mantener la cautela y «esperar antes de aumentar la exposición» mientras el contexto global no ofrezca señales claras de apetito por el riesgo (risk-on).
En el ámbito bursátil, el Merval también inició el mes con el pie izquierdo, registrando caídas de hasta el 1,7%. La tendencia negativa se replicó entre las empresas argentinas que cotizan en Wall Street, donde algunas acciones mostraron resultados adversos y descensos cercanos al 4%.
A pesar de que, históricamente, octubre ha sido el mejor mes del año para el Merval y nunca ha cerrado en baja en años preelectorales, los analistas de Delphos advierten que esperarán «una señal de piso antes de actuar», sugiriendo prudencia ante el panorama actual.