Dólar Mayorista Supera los $1.500: Un Techo Roto y el Riesgo País a la Baja

El inicio de la semana encontró al mercado cambiario con novedades significativas: el dólar mayorista superó la barrera de los 1.500 pesos, un valor que el Gobierno había custodiado de cerca durante las últimas semanas mediante diversas herramientas económicas. Para el ahorrista, la cotización en el Banco Nación se elevó a 1.525 pesos.

Los 1.500 pesos se habían establecido como una referencia crucial para el equipo económico, en un contexto de crecientes presiones cambiarias. Este tipo de cambio mayorista es fundamental, ya que se utiliza para transacciones como el comercio exterior, las compras de divisas por parte de los bancos para atender la demanda de sus clientes, y las operaciones de toma de deuda.

Tanto el Banco Central de la República Argentina (BCRA) como el Ministerio de Economía habían trabajado de manera coordinada para que la marca de 1.500 pesos funcionara como una especie de «techo», según observadores del mercado. Sus intervenciones se realizaron a través de mecanismos indirectos: operaciones con bonos dólar linked (vinculados a la variación del tipo de cambio), contratos de dólar futuro y, en ciertos momentos, permitiendo un aumento en la tasa de interés en pesos.

Es importante señalar que estos métodos no implican una venta directa de divisas por parte del Banco Central, dado que el dólar flota dentro de bandas cambiarias y solo permite una intervención de venta si alcanza el límite superior. No obstante, el mercado interpretó que, semanas atrás, el Palacio de Hacienda habría realizado una venta cercana a los 150 millones de dólares para satisfacer una fuerte demanda.

En un movimiento paralelo y contrastante, el riesgo país registró una caída, situándose en los 500 puntos. Esta mejora se atribuye a un desempeño favorable de los bonos. El indicador, calculado por JP Morgan, mide el diferencial de riesgo de los títulos del Tesoro argentino en comparación con los de Estados Unidos. La semana anterior, este índice había superado los 530 puntos, para luego descender a los niveles actuales en un escenario financiero global percibido como menos tenso.